Pendant la majeure partie de la vie, plus vous avez d’argent, meilleures sont les choses que vous pouvez acheter. Par exemple, si je dépense 200 $ en sushi, le poisson sera plus frais et meilleur que les sushis à 5 $ achetés dans une station-service.
Payez plus, obtenez une meilleure nourriture, un meilleur hébergement, une meilleure expérience de voyage. Nous comprenons tous cela intuitivement.
Mais dans le domaine des finances personnelles, à de rares exceptions près, ce n’est pas vrai. Laissez-moi vous montrer pourquoi.
Toute une industrie a été créée pour exploiter les investisseurs fortunés qui souhaitent des rendements plus élevés.
Il est impossible pour les riches de croire que leur argent ne peut pas battre celui des investisseurs ordinaires. Une énorme industrie a donc vu le jour qui réalise ce fantasme grâce au capital-investissement, au capital-risque et aux investissements alternatifs.
Il y a des frais de gestion d’actifs de 1 % (rappelez-vous, 1 % signifie que vous paierez 28 % de votre rendement en impôts), 2 et 20 (ce qui signifie que vous payez 2 % ET 20 % de votre rendement), un blocage de 10 ans. là où votre argent n’est pas liquide, les frais sont déguisés (le TRI n’est pas votre retour), etc.
Ces investissements semblent glamour et sont souvent médiocres.
Voici un exemple où « Pershing Square a conservé environ 72 pour cent des bénéfices du fonds, laissant aux investisseurs peu de restes. »
Le jeu de l’investissement alternatif est fantastique pour ceux qui le dirigent. Pas si génial pour les vrais investisseurs, qui peuvent souvent obtenir de meilleurs rendements dans un fonds indiciel Vanguard. Je ne m’attends pas à ce que l’investisseur moyen de Ma et Pa comprenne ces complexités – et il existe en effet des règles triviales telles que les règles relatives aux « investisseurs qualifiés » – mais ce qui est étonnant, c’est que même les investisseurs très expérimentés, comme les fonds de pension, le sont souvent aussi. inférieur aux principaux fonds indiciels.
Et les hedge funds ?
Vous avez probablement entendu dire que des personnes très riches ont accès à ces fonds spéculatifs secrets qui surperforment le marché lorsque celui-ci monte, mais qui surperforment également lorsque le marché baisse. Ils sont magiques !
Oui, je regarde aussi Billions.
Vérité : la plupart des hedge funds sous-performent un simple fonds S&P 500. Et malgré une sous-performance depuis plus d’une décennie, les gens super riches continuent d’injecter de l’argent. Comment font-ils pour s’en sortir ? Mon préféré est un hedge fund qui s’est effondré en 31 minutes.
En général, les hedge funds sont pour les pompes.
Vous vous souvenez peut-être qu’en 2008 Warren Buffett a parié que le S&P 500 fonds indiciel en 10 ans dépasserait un portefeuille de hedge funds soigneusement sélectionné. Le hedge fund devrait perdre. Non seulement il a perdu un peu, mais il a perdu un bain de sang absolu. C’était comme le Superbowl pour moi.
Qu’en est-il du capital-risque ?
Oui la classe d’actifs du capital-risque surperforme également le marché.
Les hedge funds sont pires. VC fonctionne moins bien. L’EPS fonctionne moins bien.
Attention, il y a différentes raisons d’avoir ces fonds, donc c’est comme si je dirais « Ferrari bat le monospace » – eh bien, ils servent tous les deux à des fins différentes. Mais nous savons tous que vous achetez une Ferrari pour le plaisir et le luxe. La plupart des personnes qui investissent dans des investissements complexes comme le capital-risque ou le capital-investissement croient en réalité qu’elles obtiendront des rendements plus élevés. Ce n’est pas le cas. Ainsi, bien que différents et théoriquement sans rapport, la grande majorité des investissements alternatifs… restent perdants par rapport à un simple fonds indiciel.
Maintenant, si vous voulez vraiment accéder à ces fonds et que vous êtes riche, ils se feront un plaisir de prendre votre argent et de facturer des frais fous. Ils vous impressionneront avec des bureaux sophistiqués et de superbes rapports remplis de termes obscurs et de tableaux de bâtons de hockey.
Après tout, beaucoup de gens – et je parle d’investisseurs très expérimentés – ne réalisent même pas que leurs rendements sont inférieurs à ce que le gars de Best Buy pourrait obtenir en investissant 7 % de son salaire dans un fonds indiciel.
