Lorsque nous parlons d’investissement, nous parlons souvent d’actions. Les actions constitueront probablement la majorité de votre portefeuille d’investissement pendant la plupart de vos années d’investissement.
Les obligations, qui sont généralement moins risquées mais aussi moins rémunératrices, deviennent plus importantes à mesure que l’on se rapproche de la retraite. Mais les obligations peuvent être un élément utile de l’investissement à tout âge, il est donc important de comprendre leur fonctionnement, même si vous n’en possédez pas beaucoup actuellement. Jetons un coup d’œil aux obligations et pourquoi nous devrions leur accorder une attention particulière de nos jours.
Rendement et coût
Si vous envisagez de conserver l’obligation jusqu’à son échéance, vous souhaiterez probablement examiner son rendement, qui est simplement une estimation du montant que vous gagnerez grâce à l’investissement. Par exemple, disons que vous disposez d’une obligation de 10 000 € sur 30 ans avec un taux d’intérêt annuel de 5 %. Cela signifierait que vous recevrez 500 euros par an. Il s’agit du rendement annuel de l’obligation. On l’appelle aussi profit « nominal ». Il existe un autre facteur qui détermine combien d’argent vous gagnez grâce à une obligation, c’est le prix. Supposons que le propriétaire de l’obligation de 10 000 EUR ci-dessus décide de vendre l’obligation avant l’échéance pour 9 000 EUR – peut-être parce que la société émettrice a du mal à survivre ou parce que les taux d’intérêt sont sur le point d’augmenter. L’acheteur d’obligations continuera à percevoir des intérêts basés sur la valeur nominale de l’obligation (10 000 EUR). Ces intérêts sont fixes. Ainsi, l’acheteur reçoit les mêmes paiements, mais comme il a payé moins pour l’obligation, le rendement est de 5,55 pour cent. (500 Eur/ 9 000 Eur= 0,0555 ou 5,55 pour cent). Lorsqu’une obligation se vend à un prix supérieur à sa valeur d’émission, nous entendons souvent dire qu’elle se négocie à une « prime ». S’il vend à un prix inférieur à la valeur d’émission, il vend à un « rabais ». De manière générale, les gens ont tendance à trouver des obligations qui se vendent à rabais parce que leurs rendements sont plus élevés.
Pourquoi les prix montent et descendent ?
Le prix des obligations est fortement influencé par les taux d’intérêt. Le taux d’intérêt en vigueur, c’est-à-dire le taux d’intérêt des obligations émises à un moment donné, peut rendre toute autre obligation plus ou moins attrayante pour les investisseurs. Pour illustrer cela, disons que vous avez une obligation à 30 ans avec un taux d’intérêt de 5 pour cent, mais que les taux d’intérêt ont augmenté et sont désormais en moyenne de 6 pour cent. Le taux d’intérêt de votre obligation étant désormais inférieur à la moyenne en vigueur, elle est moins attractive pour les investisseurs. Ainsi, si vous souhaitez vendre une obligation, vous devrez peut-être baisser le prix afin que les investisseurs puissent obtenir le même rendement. L’inverse est également vrai. Lorsque les taux d’intérêt baissent, toute obligation assortie d’un taux d’intérêt plus élevé devient plus attrayante et peut coûter plus cher. On sait que l’inflation affecte indirectement les prix des obligations car elle s’accompagne de taux d’intérêt plus élevés. Les prix des obligations sont également indirectement affectés par la performance des marchés boursiers. Lorsque le marché boursier se porte bien, les gens ont tendance à affluer vers les actions et leur potentiel de rendement plus élevé, ce qui réduit la demande et les prix des obligations. Cependant, en période de difficultés économiques, les investisseurs se ruent souvent vers la sécurité relative des obligations, ce qui peut entraîner une hausse des prix.
Pourquoi c’est important maintenant
en 2018 Les rendements du Trésor ont augmenté, et le rendement du Trésor à 30 ans est passé d’environ 2,8 % au début de l’année à 3,1 % fin mai. Le rendement du Trésor à 10 ans est supérieur à 2,9 pour cent, contre 2,4 pour cent. Début 2018. Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles les rendements ont augmenté, mais elles sont généralement liées à la confiance dans l’économie et le marché boursier. Les rendements du Trésor augmentent inversement avec les prix. Ainsi, des rendements élevés indiquent une faible demande d’obligations, ce qui fait baisser les prix.
